2025/3/25(二) 美股大反彈 該逃了嗎？台日大缺工 薪資通膨壓不住？【早晨財經速解讀】
- 「在投資路上，最重要的就是要走好自己的節奏，別人的報酬再高，也無法替你實現財務自由；別人的績效再差，也不會拖累你的資產成長；過度比較只會讓你焦慮，甚至偏離原本的佈建策略；而且也不要去講別人怎麼樣好，那不要過度比較，才是對自己最適當的投資」
三句話總結
- 美股因空單回補與川普可能減免關稅的預期大幅反彈，然而川普政策不確定性仍對市場構成影響。
- 台日缺工嚴重，薪資通膨擴大，尤其中低階與女性勞動市場快速升溫。
- PMI 與軟硬數據分歧顯著，服務業支撐經濟，製造業與景氣前景仍具不確定性。
投資建議
- 美股短期反彈可作為調整倉位的時機，無需過度與他人比較投資回報。
- 美股可視情緒乖離作為短期調節依據，避免過度停損。
- 關注台灣薪資增長與通膨的平衡，評估實質購買力的變化。
- 留意日本因薪資大幅調升可能引發的全面通膨循環。
全球市場
- 因美國進口額增加等因素，OECD 大幅下修墨西哥 2025 年經濟成長預測，該國恐陷入衰退。
- 全球普遍面臨勞動力短缺，推升薪資成長，尤其低薪服務業影響尤為明顯。
美國市場
美股
- 道瓊：+1.42% (42,583)，標普：+1.76% (5,767)，納指：+2.27% (18,188)，費半：+2.99% (4,694)
- 美股顯著反彈，標普 500 指數重返 200 日均線。
- 此波反彈部分來自空單回補，先前因川普政策不確定性導致市場下挫。
- 關稅：
- 川普預告將對汽車、藥品、木材、半導體等課徵新關稅。
- 暗示部分國家汽車關稅可能減免，市場正向解讀。
- Polymarket 民調顯示未來一至兩季內實施 5% 關稅的機率約 60%。
- 比較歷任總統任期股市表現，川普第一任期為最差，顯示政策不確定性影響。
- 美股前瞻本益比兩月內自 22–23 倍修正至 20 倍。
- 股價昨日 +12%。
- 近期雖股價回落，過去兩週散戶投入特斯拉資金高達 80 億美元。
- 散戶買超、外資賣壓及政治爭議可能影響銷量與估值。
- 傳美國 FBI 成立特斯拉反恐小組，應對其門市遭攻擊事件。
經濟數據
- 3 月標普製造業 PMI 降至 49.8 (萎縮)，服務業 PMI 則升至 54.3 (擴張)，顯示美國經濟出現分化。
- 軟數據：情緒指標，偏悲觀，消費者信心、企業信心、房市信心皆下滑，反映對關稅引發通膨的擔憂。
- 硬數據：保持相對穩定，新屋開工數、製造業產出、職位空缺及非農就業數據強勁，緩解對衰退的擔憂。
台灣市場
勞動市場
- 失業率 3.34%：為 25 年來同月最低，缺工明顯。
- 1 月平均薪資新台幣 43,368 元，但實質薪資尚未回到 2021–2022 年高點。
- 2025 年應屆畢業生起薪年增幅顯著：
- 學士新鮮人：+4.9%，平均薪資 3.37 萬。
- 碩士新鮮人：+4.5%，平均薪資 3.63 萬。
- 中低薪族群薪資漲幅高於企業主與高階經理人。
- 女性勞動市場快速擴張，2023 年赴美工作的台灣女性人數達 7.2 萬人 (> 男性 5.6 萬人)，並獲得更高的報酬。
缺工產業
- 各產業普遍缺工，營建業求供比達 1:9，餐飲業、業務銷售均為 1:4，美容美髮為 1:3.8。
- 國軍人數降至 16 萬人，為解決兵源問題，全面調高薪資，最高增幅達新台幣 1.2 萬元。
- 教育界缺師嚴重，台北市教師缺額達 4,094 人，創歷史新高。
- 醫療保健業
- 護理師離職率升至 10.51%，面臨缺工壓力。
- 40 歲以下護理師比例下降，恐改變未來人力結構。
- 台灣企業平均加薪幅度約為 3.2-3.3% < 日本。
日本市場
日本薪資與就業
- 日本勞動力短缺嚴重，每位高中畢業生平均有 3.78 個工作機會。
- 主要工會 (Rengo) 爭取到平均 5.85% 的薪資漲幅，為近 30 年最高，恐引發通膨循環。
- 中小企業受勞工短缺影響，薪資漲幅更高，達 6.5%。
- 台灣對日投資創新高，特別是熊本半導體產業，進一步推升人才需求。
女性勞動參與
- 女性進入職場人數上升，受平權運動與人力短缺驅動。
- 日本性別薪資差距約 30% > 台灣 14%。
- 日本女性社長比例自 1990 年 4.5% 增至 8.3% < 台灣 36%。
家庭結構變化
- 男性家暴受害案件 13 年間成長 31 倍 (至 3 萬件)。
- 精神與經濟暴力為主流，多數受害者選擇忍耐或不離婚。
- 受害者增加可能反映社會變化與更願意通報的趨勢。
皓哥笑話
14:35 不要過度比較 (這個笑話竟然有續集)
- 筆記：游庭皓的財經皓角 2025-03-03#17 00 第一次
- 一個男的第一次談戀愛，然後問女生說：「哎，我是你的第一次嗎？」
- 那女生說：「寶貝，當然是！奇怪，你們男生怎麼都喜歡這樣問？」
- 後來呢，這個男生學會了，因為他被傷透了嘛。
- 他又遇到了一個女孩子，陷入愛河。
- 正在床上纏綿的時候，突然怕悲劇重演，他就又問人家：「哎，寶貝，你老實回答我，你跟幾個人睡過？」
- 女的說：「我只有跟你睡過。」
- 男的好開心：「真的嗎？」
- 女的說：「真的，我只有跟你睡著過。」
- 女的說：「真的真的真的，因為其他人都沒有讓我睡著過。」
- 所以，不要過度比較，不要過度比較。
26:38 愛是什麼
- 愛是什麼？愛是 LOVE。
- 對很多人來說，LOVE，我看到有人是這樣解釋
- LOVE：這麼長，這麼粗，兩分鐘，做三次。
- 好的 LOVE 嘛，哈，好的。